Финансовая пирамида — явление, знакомое многим нашим согражданам не понаслышке. Услышав его, многие вспомнят МММ, историю с Бернардом Мэдоффом и другие примеры. Тем не менее, это только примеры, а общий взгляд на то, что такое финансовые пирамиды и какими они бывают, встречается нечасто. Очень часто пирамидой называют любую организацию, имеющую неустойчивое финансовое положение. Для обывателя нет никакой разницы, как называть недобросовестную компанию. Главное – оценить надежность вложений. Поэтому мы решили написать обо всем понемногу: рассказать о финансовых пирамидах и их характеристиках, дать краткий инструктаж для оценки надежности организаций, рассказать о возможных сценариях поведения в сложных ситуациях.

Итак, пирамиды.

Главной особенностью финансовых пирамид является то, что в ходе их работы денежные вклады участников просто перераспределяются. Другими словами, денежные средства, которые вкладывают участники в пирамиду, не участвуют в производстве товаров или услуг, и поэтому общее количество средств всегда остается равным суммарным вкладам участников — меняются лишь владельцы средств. Теперь становится понятно, почему любые финансовые пирамиды рано или поздно должны рухнуть — сделать всех богаче просто перекладывая средства невозможно.

Все финансовые пирамиды можно разделить на 2 типа: многоуровневые пирамиды и схемы Понци (Понти).

мнооуровневая пирамида
 

Многоуровневая пирамида (Рисунок 1). Эта схема основана на том, что каждый новый участник пирамиды, новичок, сначала делает свой входной взнос. Этот взнос сразу же делится между участником, пригласившим новичка, а также теми, кто пригласили пригласившего, т.е. более ранними участниками пирамиды. После вступительного взноса, новичок должен пригласить еще двух или больше человек, вступительные взносы которых уже пойдут в его пользу и в пользу более ранних участников. Так продол­жается из уровня в уровень.

В зависимости от правил пирамиды: суммы входного взноса и количество новых участников, которое должен привести каждый «новичок» — обещаемые доходы могут различаться, но обычно они довольно крупные. Сумма входного взноса и число участников, которых должен привести новичок, различается в зависимости от правил пирамиды. Так, например, если по правилам пригласить нужно 3-х человек, а вступительный взнос составляет 1000 руб., и этот взнос делится пополам в пользу пригласившего и того, кто привел в игру пригласившего, то простая арифметика подсказывает, что в случае успеха вы потратите 1000 руб. на «вход» и в итоге получите 6000 руб. (1500 от тех трех участников, которых пригласите вы и еще 4500 от тех 9 которых пригласят они). Таким образом, доходность схемы составит 500%, что по сравнению с банковским депозитом действительно впечатляет.

Причина, по которой рушится многоуровневая пирамида, заключается в том, что количество участников схемы для ее работы должно очень быстро (экспоненциально) расти. При таких быстрых темпах часто даже всего населения страны не хватает, чтобы обеспечить первые 10-15 этапов новых участников. Неудивительно, что в результате внесшие свои вступительный взнос, но не нашедшие новых участников , ничего не получают.

Справка: Финансовая пирамида — способ получения дохода за счёт постоянного привлечения денежных средств от новых участников. Обычно финансовые пирамиды привлекают средства для финансирования некоего проекта. Если реальная доходность проекта оказывается ниже обещанных инвесторам доходов или вообще отсутствует, зна­чит, часть средств новых инвесторов направляется на выплату дохода. Принципиальным отличием финансовой пирамиды от реального проекта является источник выплаты дохода. Если сумма выплат дохода стабильно превышает размер прибавочной стоимости, которую обеспечивает данный бизнес, то данный проект является пирамидой.

Пирамида понци

Схема Понци (Рисунок 2). Схема получила название от американца Чарльза Понци, который организовал такой тип пирамиды в США еще в начале 1920 годов. Несмотря на то, что подобные схемы были известны и ранее, именно в схеме Чарльза Понци впервые приняли участие так много людей, что она получила широкую огласку в США.

Суть этой разновидности игры в том, что ее организатор приглашает участников вложить деньги и при этом обещает очень высокий и часто «гарантированный» доход по прошествии небольшого срока. При этом не нужно привлекать новых участников — нужно просто ждать. Первым немногочисленным участникам организатор выплачивает высокие проценты дохода из своих личных средств, после чего обычно слухи о «работающей» схеме с отличной доходностью распространяются, и новые вкладчики сами идут к организатору. Дальше организатор просто расплачивается со старыми вкладчиками денежными средствами, которые поступают от новых. Понятно, что по мере того как первые участники действительно получают обещанные доходы, количество желающих растет, а кроме того и старые участники начинают вкладывать повторно — организатор испытывает увеличение притока средств.

Пирамида под названием схема Понци заканчивается по простой причине: каждый вкладчик ожидает получить больше, чем вложил, в то время как других доходов, кроме этих вкладов, организатор не получает — таким образом схема обречена на крах. Обычно это лучше всего понимает сам организатор, поэтому зачастую в тот момент, когда поток новых вкладчиков начинает «ослабевать», организатор присваивает все уже сделанные вклады и скрывается.

Интересно, но широко известные МММ и инвестиционная компания Бернарда Медоффа использовали именно схемы Понци.

сравнение пирамид

Сравнение схемы Понци и многоуровневой пирамиды. Принципиально обе схемы являются перераспределением средств, только с разными правилами и быстротой исхода. Главные отличия приведены на Рисунке 3.

Организаторы финансовых пирамид довольно изобретательны относительно того, как можно ее прорекламировать, чтобы убедить участвовать в ней. Так, организаторы многоуровневых пирамид, чтобы замаскировать суть игры часто придумывают дополнительные атрибуты «серьезного дела». Например, торговлю товарами или предоставление услуг.

Генеральный директор АКПК «Илма» Александр Титовский:

 

«По схеме Понци несколько лет назад во многих регионах России работала организация, которая привлекала деньги граждан под ставки от 24 до 60% годовых, в зависимости от срока вложений. В рекламе указывалось, что деньги идут на оборотные средства для игры на валютном рынке Форекс. В действительности она деньги никуда не вкладывала, а вы­плачивала проценты за счет денег новых вкладчиков. Называлась она Иэкс Инвестмент Групп (EX Investment Group). Когда знакомые меня попросили прокомментировать финансовое положение этой компании, я сказал просто – это мошенники. Мне ответили, что это и так очевидно. При этом суть вопроса сводилась к тому, как долго, по моему мнению, организация будет функционировать и рассчитываться с вкладчиками. Вот такие игроки. Я посчитал, что с момента начала работы такой фирмы должен пройти как минимум год, иначе она просто не успеет собрать сливки. Максимальные проценты (60% годовых) выплачивались при заключении договора сроком на один год. Соответственно, хозяева такой фирмы убегут с деньгами как раз через год после того, как настанет срок возврата обязательств по основной массе «дорогих» заключенных договоров. Но и деньги к ним вряд ли понесли сразу. Вероятно, им было необходимо несколько месяцев на рекламную раскрутку и сарафанное радио, чтобы первые клиенты, которые получили проценты за месяц-другой, успели «порекомендовать» такую фирму знакомым. В итоге я сказал, что срок жизни такой компании вряд ли превысит полтора года. И, как выяснилось впоследствии, угадал».

Классических финансовых пирамид сегодня почти нет. Однако, как говорится в известном анекдоте, есть варианты. Назовем их финансово-неустойчивыми организациями. Причем распознать их не в пример сложнее, чем выявить пирамиду, работающую по схеме, которую придумали больше ста лет назад. Мошенников можно выявить по внешним факторам не прибегая к глубокому анализу. В настоящее время существует множество рекомендаций и памяток, разработанных для выявления откровенных мошеннических действий.

Например, Лига кредитных союзов разработала свою памятку по выявлению мошеннических проектов от нормальных кредитных кооперативов (кстати, в настоящее время более трети финансовых пирамид действуют под вывеской кредитных кооперативов). Вот их краткое содержание:

1. Узнайте, где кооператив зарегистрирован. Если в том городе, где работает, значит, все в порядке. Если же кооператив зарегистрирован в другом регионе и создает сеть филиалов, это должно насторожить.

2. Проверьте, как принимают сбережения. Сигналом опасности должно стать обещание очень высоких процентов. А также – вложить денежные средства пайщиков в выгодные высокодоходные проекты и финансовые инструменты.

3. Попросите показать свидетельство о госрегистрации, устав и прочие документы. Как правило, они размещаются на информационных стендах. Если документы «засекречены», хорошо подумайте, прежде чем вступать в такой кооператив.

4. Разузнайте, входит ли ваша «касса взаимопомощи» в объединение кредитных кооперативов. Это может быть, например, региональная ассоциация, которая, в свою очередь, является членом федерального общероссийского объединения. Если этого нет, то велик риск, что организация работает без соблюдения стандартов, обеспечивающих надежность и стабильность ее деятельности.

5. Выясните, предоставляет ли кооператив займы своим членам. Сомнительные кооперативы, как правило, этого не делают. Те, кто работает по закону, принимают деньги и выдают их только «своим». А остатки средств хранят в банке либо в государственных и муниципальных ценных бумагах.

6. Не забудьте спросить, в каких компаниях и за чей счет страхуются вклады. Вас должно насторожить, если такой информации вам не предоставят.

7. Бойтесь агрессивной рекламной кампании. А также, если вам предлагают бонусы (премии) за то, что вы приведете в кооператив новых членов. Этот прием сетевого маркетинга чаще всего и используют финансовые мошенники.

  1. Поинтересуйтесь «внутренним распорядком» кооператива. Если он не проводит годовых собраний, а его члены не могут влиять на принимаемые решения, то лучше обойти его стороной. У добросовестных организаций должны быть выборные органы управления – правление, ревизионная комиссия.

    Титовский Александр: «Я к этой памятке отношусь очень спокойно. Если буквально ее воспринимать – каждый кооператив найдет у себя пару-тройку «пунктиков». Мы, например, открыли два кооперативных участка: в Беломорске и Кеми. И что? В Лиге кредитных союзов (автора памятки) тоже есть кооперативы, которые насчитывают десятки тысяч пайщиков и имеют множество филиалов. Получается, они тоже не вписываются в определение надежных кооперативов. Или наоборот, само по себе участие в региональной ассоциации или «страхование» вкладов вряд ли добавят надежности конкретному кооперативу. У большинства Ассоциаций нет механизмов контроля за работой конкретных кооперативов, их решения будут иметь лишь рекомендательную силу. А страхование сбережений в кооперативах – вообще смех. Мы хоть завтра сами можем создать общество взаимного страхования – будем страховать сами себя, а смысл?

Гораздо серьезнее дело обстоит с кооперативами, чье финансовое состояние плачевно, хотя их внешний вид может говорить об обратном. Бывает так, что финансовая пирамида – следствие ошибок и просчетов руководства организации. Стремясь скорректировать подобные ошибки и продлить кооперативу жизнь, его руководители принимают дополнительные сбережения под проценты в расчёте на поправку дел в будущем. Однако, по факту, большая часть собранных средств идёт на выплаты по обязательствам перед ранними вкладчиками. То есть, изначально кооператив мог работать «по правилам», а затем начинал «проедать» сбережения вкладчиков на свои нужды: зарплаты, аренду и прочее. Кстати говоря, больше половины сегодняшних проблемных кооперативов в России подошли к своему банкротству именно таким путем. Причин две: отсутствие учета (какие деньги можно расходовать, а какие нет) и неконтролируемая просрочка (просроченные к уплате займы не возвращаются, продолжая числиться в балансе кооператива, а администрация продолжает считать их активами). На бумаге это кооперативы-миллионеры, а в реальности их миллионы бумажные. Так и становятся с виду порядочные организации финансовыми пирамидами».

Наши советы для вкладчиков:

1. Выясните, выдает ли кооператив займы. Самое простое средство – прийти в кооператив якобы с целью получения займа. У нормального кооператива не должно быть затруднений с оборотными средствами, чтобы заемщики стояли в очереди на получение займов месяцами. Исключения бывают в периоды «наплыва» заемщиков, обычно это период с ноября по декабрь, даже у нас может сформироваться небольшая очередь. Подумайте сами – если кооператив не может выдавать займы в разумные сроки, как он сумеет вернуть Ваши сбережения в установленное договором время?

2. Узнайте в службе приставов, не является ли данный кооператив должником. Формально такая информация имеет закрытый характер, однако при правильной постановке вопроса Вы всегда получите нужный результат. Вы же не собираетесь в деталях выяснять подробности того или иного дела? Достаточно знать одно – есть ли у кооператива долги.

3. Попросите для ознакомления смету доходов и расходов кооператива за прошлый финансовый год. Все кооперативы обязаны ежегодно отчитываться перед пайщиками, не позднее июня. Наши кооперативы делают такую смету, управленческий баланс и сплошную ревизию ежемесячно. Такая информация не является секретной. Главное что следует оценить – разницу между доходами и расходами. Если кооператив едет «вниз» – будут видны убытки, если «вверх» – прибыль.

4. Проведите «разведку боем», если вы не уверены в своем кооперативе и срок вклада истекает. Пообщайтесь с сотрудниками, руководителем кооператива. Попробуйте выяснить, можно ли, к примеру, получить часть денег досрочно, поговорите о других возможностях продолжения отношений. В солидном заведении вам все подробнейшим образом разъяснят и предложат уйму вариантов. Если же сотрудники отвечают односложно и инициативы не проявляют, пора задуматься.